Действие игры происходит в Аркануме — континенте, со всех сторон окружённом водой. Игровой мир включает в себя материк и три острова. Об истории этого мира в игре сообщается очень мало. Мир населён различными расами: людьми, эльфами, гномами, карликами, полуросликами, орками, ограми и различными дикими животными. Игрок может выбрать персонажа расы людей, эльфов, гномов, карликов и полуросликов, либо же гибридной расы, к которым относятся полуэльфы, полуорки и полуогры. Территория континента поделена между несколькими политическими силами. Единое королевство, включающее в себя города Тарант и Эшбери, является наиболее развитым в техническом плане. Тарант является промышленным центром Арканума, основные районы города объединены между собой системой подземных железных дорог. Пришедшее в упадок королевство Камбрия включает в себя Дернхольм и Блэк Рут. Королевство Арланд, простирающееся от Каладона до Роузборо — небольшое, но процветающее государство. В крупнейшем на континенте лесу Глиммеринг расположены город лесных эльфов Кинтарра и город тёмных эльфов Т’сен-Анг. В горах живут гномьи кланы: клан Чёрной горы, клан Каменотёса, клан Колеса и клан Железа.